QE不變美元走貶 歐元與新興國貨幣上揚

中廣新聞網 – 2014年2月15日 下午2:07

新任美國聯準會主席葉倫維持QE緩步退場的政策,代表寬鬆政策獲得延續,影響美元走勢,美元回跌到接近年初的低點,美元指數週線下跌0.5%,來到80.153。歐元應聲上揚,兌美元升破1.37價位,一方面也是受到歐元區經濟數據報佳音的激勵。英磅表現也不錯,來到2011年四月的高點,週線上揚超過1%。

英國央行透露英國失業率可望在今年初下降到7%,對英磅表現有利。其他歐系貨幣方面,跟隨歐元腳步普遍上漲,波蘭幣及瑞典克朗漲幅都在0.6%以上。

商品貨幣表現深受商品價格反彈以及美國QE緩步退場影響,其中,國人偏好的澳幣因為澳洲失業率突破2008年金融海嘯時期高點的拖累,導致週線只有小漲0.45%。「巴西里拉」走勢較弱,主要是巴西央行表示會調整政策抑制通膨,市場對通膨的擔憂使得里拉週線收低跌幅0.48%。

亞幣方面由印尼盾領漲,週線強勢上漲超過2%;韓元在南韓央行連續九個月維持利率水準不變之下,週線上漲1.04%創五個月來最大單週漲幅。亞幣當中只有印度盧比走勢弱,逆勢收低。至於跟美元走勢息息相關的日圓,週線小升0.41%,以101.88作收

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人民幣夯 存款總額破2千億

作者: 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月15日 上午5:50

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

人民幣存款超夯!據中央銀行昨日公布的1月66家外匯指定銀行(DBU)及57家國際金融業務分行(OBU)人民幣業務概況,全體人民幣存款餘額突破2,000億人民幣,達2,145.22億人民幣,月增逾300億人民幣,央行官員表示,主要因銀行推出優惠利率存款,吸引民眾投入。

從去年2月開辦DBU人民幣業務以來,至今屆滿1年,根據央行公布數據,1月底DBU人民幣存款餘額月增276億人民幣,月增率19.97%,餘額一舉突破1,500億人民幣大關,並且為去10月以來連4個月的月增餘額高於200億人民幣。央行官員表示,餘額加速長成的兩大主因,一是各銀行陸續推出優惠存款,利率高於3%,吸引民眾加碼人民幣存款,二是人民幣看升的預期心理。

由於央行去年9月底邀集國內十大銀行高層,促請適度提高外幣存款牌告利率,多數銀行紛紛調高回應,帶動DBU人民幣存款餘額加速成長。

至於1月OBU人民幣存款餘額也明顯增加,月增達43.22億人民幣,餘額達487.3億人民幣,使得OBU加DBU總餘額正式衝破2,000億人民幣大關。另外,1月匯款總額達426.56億人民幣,延續去年12月622.52億人民幣,主要因要為年關季節性因素。

央行官員指出,人民幣資金池規模加速成長,但針對目前的去化管道,包括同業間拆款、轉存中國銀行台北分行、台商人民幣放款、香港銀行拆款等,未來有待服貿過關後,將可藉由推出人民幣相關商品,達到加速人民幣去化。央行官員說明,未來一旦服貿過關,將擴大人民幣理財商品的推出,包括人民幣計價基金、寶島債等,金管會也將配合推出相關鼓勵政策。

銀行主管認為,目前人民幣計價的寶島債及人民幣商品仍顯得嚴重不足,去年11月開放大陸金融機構發行寶島債,至12月大陸4家政策國銀香港分行同時來台發行67億人民幣寶島債後,才達成設定的100億人民幣目標,目前也才121億人民幣。未來進一步開放官方,如大陸財政部及一般大陸企業來台發債,讓寶島債的發行人更多元化,應是未來必然的方向,同時積極推動國內上市櫃公司大陸從屬公司,及金融機構的大陸子行,在台發行寶島債進行籌資,將有效提供人民幣去化管道,加快朝向人民幣境外中心的腳步。

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紐約匯市-日元自 2 個月高點回落

作者: 鉅享網編譯潘天佑 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月5日 上午5:25

由於新興市場貨幣止跌回彈,使得避險資產的需求減少,日元隨之從逾 2 個月高點下跌。

在紐約時間周二 (4日)下午 2:44 時,日元對美國匯率下跌0.6%,至 101.62 日元兌美元。在這之前,日元曾來到 100.76 的 11 月 21 日以來最高水準。日元對歐元同樣下跌 0.6%,來到 137.32 日元兌 1 歐元。而歐元兌美元匯率則下降 0.1%,來到 1.3514 歐元對 1 美元的價位,中場一度跌至 1.3477 歐元的 11 月 22 日以來最低價位。

美股標普 500 指數周一(3日) 大跌 2.3% 後,今日 (4日)回升 0.8%。美國 10 年公債價格下跌,導致其殖利率上升 5 個基點,來到 2.63%。

根據 JPMorgan 的新興市場貨幣指數,新興市場貨幣繼周一跌至86.06的史上低點後,周二 (4日) 回彈 0.9%,來到 85.8 的水準。

其中土耳其貨幣-里拉 (lira) 今天升值2.2%,來到2.2340里拉兌1美元的價位,使得其今年以來的累積跌幅縮小至 4%。

土耳其央行在今天的回購協議市場中,提供10 億里拉 (4.45億美元) 資金,是過去 6 天以來的最低水準。土耳其央行的資料顯示,土耳其銀行的資金成長在 1 月 29 日來到 9.26%,是 2012 年 6 月份以來的最高水準。央行決策官員為了防止里拉幣值進一步走貶,及通貨膨漲的發生,在上個月一口氣將土耳其央行的關鍵利率,從 4.5% 上調至 10%。

美國製造業增長數據不如預期,使得市場對聯準會是否進一步縮減貨幣刺激措施,再度浮現置疑的聲音,南非貨幣-蘭特 (rand) 也因此走升。蘭特兌美元匯率今天上升 1.6%,來到 11.1052 蘭特兌 1 美元,漲幅為 1 月 30 日以來之最。

澳元在澳洲央行 (RBA) 宣布維持隔夜利率在 2.5% 不變後,兌16個主要貿易夥伴國貨幣,皆呈向上走升。澳洲央行在聲明中表示,當前貨幣政策適宜,利率保持穩定是最謹慎做法。央行預計澳洲通脹將於一定程度上略高預期,但未來兩年通脹率仍會保持與央行目標一致。

澳元今日兌美元升值 2.1%,來到 1 澳元兌 89.36 美分的價位。

歐元兌美元今天走貶。有報導稱,歐洲央行 ECB 總裁 Mario Draghi 正考慮,要結束在金融危期間開始實施至今的債券購買政策,該政策有助於增加歐元區金融體系的流動性。歐洲央行將在 2 月 6 日進行決策會議。

分析師 Ian Stannard 認為,ECB 內部對貨幣寛鬆政策的置疑聲音開始變大,對歐元幣值將產生負面影響,並初步預估,歐元將貶至 1.33 美元的價位。

根據 10 個已發開國家貨幣匯率加權統計而成的,彭博相關性加權貨幣指數 (Bloomberg Correlation-Weighted Indexes) 顯示,日元今年以來已升值 5.6%,表現最為強勁。而同時期美元也升值了 1.5%,歐元則貶值了 0.4%。

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人民幣存款再創高峰 中銀在台結算逾1.5兆

作者: 方凡 | 卡優新聞網 – 2014年1月16日 上午7:29

  中央銀行發布去(102)年12月銀行辦理人民幣業務統計,存款餘額達1,826億,再創歷史新高,匯款金額1,004億人民幣,更較11月大幅增加近7成,主要來自4檔寶島債及投信發行人民幣計價基金的貢獻。中國銀行台北分行辦理人民幣結算總金額,開放至今總計超過1兆5千億人民幣。

  央行統計,至102年12月底,外匯指定銀行(DBU)辦理人民幣業務有65家,較11月增加1家;國際金融業務分行(OBU)辦理人民幣業務有57家,與11月相同。

  存款餘額1,826億人民幣,較11月增加275億,增幅17.7%;貼現及放款餘額127億人民幣,較11月增加19億,增幅17.5%;匯款金額則呈現大幅增加,12月匯款總額1,004億人民幣,較11月增加412億,增幅69%。

  央行分析,102年12月發行了4檔寶島債,金額67億人民幣,投信募集人民幣計價基金8億,兩者合計共有75億,匯款金額計算方式包括匯出及匯入,且匯往國外也在統計範圍,因此具有倍數效果。

  央行102年2月6日開放人民幣業務,當月DBU的人民幣存款96億,不到1年就已增加至1,382億人民幣,成長13倍之多。分析DBU人民幣存款大幅成長的原因,包括國內金融機構為了吸收人民幣存款,祭出高存款利率,同時在人民幣升值的預期心理下,持續擴增人民幣存款。

  此外,央行統計102年12月,全體銀行透過中國銀行台北分行辦理人民幣結算金額,為3,231億人民幣,與11月相當,是102年2、3月結算金額的9倍多;累計102年2月至12月,中國銀行台北分行辦理的人民幣結算總金額,超過1兆5千億人民幣。

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人民幣債券基金 利差匯差都賺

作者: 撰文:劉以親 | Money 錢 – 2014年1月30日 上午7:04

人民幣投資熱持續在債市發酵,國內投信紛紛推出人民幣債券相關基金,投資選擇琳瑯滿目,想賺高利差與升值財,了解基金的持債內容是第1步。

自去年2月國銀開辦人民幣業務以來,人民幣投資熱持續發燒,根據台灣央行統計至去年底止,外匯指定銀行(DBU)及國際金融業務分行(OBU)的人民幣存款已達1826億元,相較於去年2月底約390億元的規模,短短10個月成長3.68倍,吸金速度驚人。

在高利率、升值題材的追捧下,這股人民幣熱潮也吹到了債市。受到量化寬鬆退場疑慮的影響,去年所有債券市場都被波及,包括投資等級國家的公債大跌、新興市場債也表現不佳,但根據理柏統計,5檔成立較久的人民幣債券基金近1年期平均報酬達5.19%,在債市表現中相對亮眼,吸引投資人關注。

去年國內投信推出多檔人民幣債券基金,有的是新募集成立,有的則是原基金加掛新幣別,頓時市場上名為「中國債券」、「中國高收益債」的基金產品設計五花八門,不但扣款分台幣、美元及人民幣幣別,還區別配息跟沒配息,投資區域也有差異,種類多到投資人不知該如何挑選。

點心債仍是投資重點觀察市場上人民幣債券基金的持債內容,主要仍以投資中國業在境外市場發行的債券為大宗,其中標的包含點心債、中港美元債兩大類,前者是在香港發行的人民幣計價債券,後者則是中港企業在境外市場發行的美元債券。

除此之外,也有少數基金取得合格境外機構投資者(QFII)額度,可以直接投資中國境內市場的債券。

目前人民幣債券基金大多同時持有點心債及中港美元債,但投資比重不一,有些基金訴求「純度」較高,9成是人民幣計價的點心債,僅投資1成的美元債;有些則訴求「利差」較寬,同樣以點心債為投資主軸,但將美元債比重提高至3成。

永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴分析,點心債的存續期間較短,多為2~3年期,且大多為高收益債券。投資等級點心債的殖利率約4%,若考慮票息較低的政府公債,殖利率約3% 多左右;反觀中港美元債的存續期間則較長,平均可能長達4年,且美元債的市場規模較點心債大,高收益債的選擇相對更多,殖利率可較點心債來得高,但波動也較大,兩者可說是各有利弊。

「去年美元利率彈了不少,確實導致美元債的價格波動變大,但這個市場流通性佳、商品多、利差好,仍深具投資吸引力。」吳艷琴表示。

展望2014年,滙豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒認為,點心債的收益率跟同天期的美債相比,利差在300個基點以上,平均殖利率約3~4%,且人民幣匯率波動度低,隨著人民幣國際化腳步加速,每年可望維持2% 左右的升值趨勢,加上利息穩定、存續期間短等特性,在量化寬鬆開始退場的環境下,具有防禦效果。

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港金管局:貨幣市場未見異常

中央社 – 2014年1月28日 上午10:03

(中央社台北28日電)有分析擔憂大量資金流動,香港股市和經濟可能受影響。但香港金融管理局昨天表示,港幣匯市及整體貨幣市場未見異常,市場運作有序。

由於全球投資者避險情緒升溫,新興經濟體貨幣匯率27日續貶或在低檔徘徊,港幣匯市也繼續疲軟。

香港文匯報今天報導,香港金管局表示,香港作為國際金融中心,有大量的資金流動,以及匯率走勢受市場左右,均屬於正常現象。

香港金管局發言人表示,美元兌亞洲主要貨幣升值,造成港幣近日匯價略回落,不過港幣匯市及整體貨幣市場都未見異常現象,市場當前的運作有序進行。

財金界人士普遍認為,市場炒作美國會加快退市,是導致港幣匯市走低的主要原因之一。1030128

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台幣爆量再貶9.1分 創逾兩年新低

ETtoday – 2014年1月27日 下午6:36

記者蔡怡杼/台北報導

美國聯準會(Fed)例會召開在即,QE縮減規模恐進一步擴大,美股打噴嚏,全球金融市場重感冒,資金加速匯出新興市場,在韓元走貶帶領下,台幣連6貶,今(27)日以30.511元、貶值9.1分,創27個月新低作收,兩大匯市成交金額也爆出20.22億美元的近年罕見大量。

Fed例會即將召開,此次不僅為現任主席伯南克卸任前的最後一次例會,同時,根據Fed先前決議,本月起QE每月購債規模將縮減100億美元,不過,由於美國近期數據表現亮眼,QE退場規模恐進一步擴大的預期升溫。

在QE退場啓動之際,新興市場卻遭逢亂流,其中,阿根廷外匯存底驟降,該國央行棄守匯率,恐再度爆發債務違約,阿根廷披索23日狂瀉13%,創2002年金融危機以來單日最大貶幅。

匯銀人士表示,在QE正式啓動退場之際,新興市場遭逢利空襲擊,全球主要股市相繼下挫,其中,美股道瓊工業指數24日跌約2%,三大指數齊創半年來最大跌幅,國際資金加速退出新興市場,其中,外資今日更大賣台股172億元,使得台股封關行情失靈,結束過去連續15年封關日收紅上漲的態勢。

此外,在已開發國家景氣復甦下,台、韓兩國央行也積極壓低本國匯率拚出口,在韓國央行介入下,韓元匯率進一步突破1080,一度來到1087.75,續創波段新低,同時,為了維繫我國出口競爭力,央行也持續作價,使得台幣尾盤再度翻黑,以2010年10月以來的新低作收。

對於台幣尾盤的再度翻黑,央行則強調,主要為外資今日賣超台股172億元,並將資金匯出所致。

根據央行統計,截至台北外匯市場下午4點收盤時匯價,台幣貶值0.3%與韓元的0.3%旗鼓相當,同時,英鎊貶值0.73%居主要貨幣之冠、印尼盾貶值0.45%居次、台幣及韓元以0.3%排名第三。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率開盤報30.430元,盤中最高30.120元、最低30.511元,終場收30.511元,貶值9.1分,成交金額12.15億美元。

元太外匯經紀公司新台幣兌美元匯率開盤報30.289元,盤中最高30.245元、最低30.501元,終場收30.501元,貶值9.1分,成交金額8.07億美元。

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社評-人民幣破6進5 是嚴厲的挑戰

作者: 本報訊 | 旺報 – 2014年1月18日 上午5:30

旺報【本報訊】

人民幣兌美元匯率近來迭創新高,13日人民幣中間價升至6.095美元,距離「破6進5」只有一步之遙。人民幣兌美元進入5時代,顯示人民幣在國際貨幣日益強勢的地位,有利人民幣國際化,但對大陸出口的衝擊也愈來愈大,「世界工廠」地位亦受到嚴酷挑戰,北京如何應對此一新情勢,備受關切。

2013年因為美國聯準會量化寬鬆(QE)退場訊息不斷,再加上日本銀行推出日本版超級量寬政策,引發亞洲各國貨幣對美元貶值風潮,但人民幣對美元卻逆勢升值,全年寫下41次新高紀錄,累計升幅逾3﹪,遠超過2012年0.25﹪的升幅。人民幣的強勢歸因於大陸對外鉅額貿易順差及跨境熱錢持續流入;其中借假貿易或高報出口取得人民幣賺取匯差及利差雙重報酬的套利熱錢,對人民幣升值更有推波助瀾的作用。

進入2014年後,人民幣升值空間顯已相對限縮,原因有三:一是大陸出口成長明顯趨緩,貿易順差占GDP(國內生產毛額)比重也降至2.2﹪,實質匯率已接近合理區間;二是美國聯準會自今年1月正式啟動QE退場,一般預料,到今年底或明年初可能完全終結QE購債計畫,此勢必推升美元匯價,並引發套利熱錢回流美國,因而人民幣升值壓力可望紓緩;三是中國人民銀行對人民幣匯率仍有絕對掌控權,在亞洲貨幣競貶形勢下,為避免大陸出口受到進一步衝擊,人行匯率政策可能轉向「阻升助貶」。

惟從中長期來看,隨著大陸經濟實力持續提升,以及2020年之前將實現人民幣資本帳開放及可自由兌換,人民幣長期看升是大勢所趨,也必然刺激短期人民幣需求及持有意願。是以,2014年人民幣仍將溫和升值,兌美元匯率進入5字頭是預料中事,全年升值幅度可能介於1﹪~2﹪。

人民幣匯率看升有利加速人民幣國際化進程,各國央行勢將增加外匯儲備中人民幣資產配置;人民幣作為貿易結算及投資貨幣的比重也將持續增加。

根據國際清算銀行(BIS)去年9月統計,從2010~2013年人民幣全球外匯交易量增加三倍,所占比重從0.9﹪上升至的2.2﹪,排名從第17名躍升第9名,超越瑞典克朗、紐西蘭幣及港元。另據環球銀行金融電信協會(SWIFT)去年12月數據顯示,自2012年1月至2013年10月人民幣在傳統貿易融資(信用狀及託收款項)所占比重從1.89﹪竄升至8.66﹪,超越歐元及日圓,成為全球第二大貿易融資貨幣。人民幣的日益強勢地位,很明顯正加速人民幣國際化進程。

另一方面,人民幣升值對大陸實體經濟的影響不容忽視。大陸為減少對出口依賴,正加速改變經濟增長方式,積極擴大內需及服務業發展;人民幣升值有利此一調整方向。但是,大陸經濟增長要和歐美市場脫鉤,從「世界工廠」轉為「世界市場」,並非一蹴可及。

從2005年人民幣匯制改革迄今,人民幣兌美元匯率累計升幅逾30﹪,實質有效匯率升幅更為可觀,再加上工資上漲、地價飆升,對出口產業造成極可觀的衝擊,也導致大陸經濟增長動能大幅減緩。

是以,在人民幣邁向「破6進5」的新時代裡,大陸經濟全面升級及產業轉型換代刻不容緩。習李推動全面深化經濟體制改革,從內部市場化改革及對外開放,雙管齊下,希望刺激經濟增長的新動能。可以說這是為大陸經濟力搏新出路的關鍵階段,成功與否,全在於北京當局的決心、魄力和執行能力。

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美元保單種類多 選對事半功倍

作者: 記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月17日 上午5:30

工商時報【記者張中昌╱台北報導】

隨著巿場多元化與全球化,外幣傳統型保單愈來愈受歡迎,除了美元、澳幣,未來還會加入人民幣傳統保單。其中美元由於匯率穩定,又是世界上流通性最強且信賴度高的強勢貨幣,因此最受消費者青睞,也是台灣外幣保單市場主流。

據統計美元保單每年的新契約保費,約占整體新契約保費的1.5成到2成。

南山人壽資深副總王瑜華指出,由於美元保單預定利率比新台幣保單高,保費相對實惠,吸引不少民眾利用美元保單來進行資產規畫;而隨著台灣與世界金融接軌,民眾也建立起分散幣別風險的觀念,對外幣保單接受度大幅提升,讓美元保單進入黃金發展期,險種也相對多元化。

看好美元長期走強,國內各壽險公司都推出美元保單,而南山人壽可說是最早進入美元保單市場的壽險公司,且產品線豐富完整,去年美元傳統保單的新契約保費已達新台幣300~350億元,銷量應為市場第一,站穩領導品牌地位。

王瑜華建議,若民眾想購買美元保單,應從保單本身的結構來分析是否符合個人需求考量,不應以保單預定利率做為唯一的參考指標。

以南山人壽現有的美元傳統型保單為例,10年或20年繳費的美滿康順外幣終身壽險,屬基本款終身壽險,可滿足各類族群用美元規畫基本保障的需求;至於社會新鮮人或上有老、下有小的三明治父母,可利用六年繳費的幸福久久2外幣增額終身壽險,保額逐年遞增,提供保障又能對抗通膨。

如果是退休族或有一筆現金收入者,則可考慮躉繳七年期的美利多多外幣利率變動型養老險;想有還本機制,又能搭配保障增額者,可考慮幸福年年外幣增額還本終身壽險,還可有一代投保、二代還本、三代受益的好處。針對青中壯年族群的退休規畫,王瑜華則推薦鑫旺年年外幣終身保險,在年輕時是壽險保障,退休則可轉為年年領取的還本金,退休前保額年年以單利20%增值,兼具抗通膨和累積退休金的功效。

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人民幣匯率 可望挑戰5時代

中央社 – 2014年1月14日 上午10:38

(中央社記者周慧盈北京14日電)人民幣兌美元匯率中間價近來接連創匯改新高,分析指出,人民幣今年走勢可望「破6進5」,進入「5」時代。

據中國外匯交易中心數據,人民幣兌美元匯率中間價今天報6.0930元,較13日6.0950元的中間價微幅挺升。這是今年以來第2次創大陸匯改以來的新高紀錄。

金融時報中文網引述專家分析,市場目前對人民幣升值預期強烈,人民幣匯率具備挑戰「5」的潛力。

專家說,全球經濟成長日漸明朗,先進國家經濟復甦具持續性,大陸外貿需求也將因此變暖,對美國貿易順差可望擴大,並推動人民幣兌美元匯率進一步升值。

此外,分析指出,金融套利交易仍是當前推動人民幣升值的重要因素,人民幣的利差和匯差仍是國際資本逐利的目標。

雖然人民幣匯率「破6進5」可期,但是專家認為,人民幣匯率並不一定會如市場所預期「快馬加鞭」地升值。

有專家認為,從長期的基本面來看,人民幣已不具備持續、大幅升值的條件。

專家說,大陸經常帳順差占國內生產毛額(GDP)的比例,已從2007年的峰值10%降到目前的2%左右。在今年大陸外貿順差性失衡壓力繼續減弱、美國量化寬鬆(QE)逐月減碼的背景下,人民幣難以繼續顯著升值。1030114

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