紐約匯市-日央行擴大放貸 日元走貶

作者: 鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月19日 上午5:36

日本央行 (bank of japan) 周二 (18日) 表示,為了把旨在抑制通貨緊縮的貨幣刺激計劃的影響發揮到最大,將把刺激銀行放貸的特別貸款項目規模擴大一倍。消息一出來後,日元兌美元及歐元滙率,雙雙貶至個月最低點。

在紐約時間周 (18日)下午 2:07 時,日元兌美元匯率下滑 0.4%,報 102.32 兌 1 美元,中場更一度跌至 102.74 日元的今年以來最低水準。日元兌歐元同樣下滑 0.8%,報 140.76日元兌 1 歐元。而美元兌歐元匯率則下跌 0.4%,報 1.3758 美元兌1歐元的水準。

反映美元兌 10 個主要貿易夥伴國貨幣匯率走向的 Bloomberg 美元焦點指數,今天變動不大,來到 1017.09 點。

北歐瑞典

瑞典克朗 (krona) 今天兌 16 個主要貿易夥伴國貨幣中的大部份,都呈現走貶的格局。瑞典統計局今天表示,該國 1 月份的消費者物價指數,比前一年同期下降 0.2%,低於 Bloomberg 預測的上升 0.1%。

瑞典央行行長 Stefan Ingves 上周在宣布將指標利率維持在 0.75% 後,再次向外界重申,打擊通縮是其優先目標,而在 2015 年初之前,央行都將不會縮緊政策。瑞典國會在去年 12 月時態度丕變,由原先主張調高利率的立場,改為支持寛鬆政策,主因是瑞典發生通貨緊縮的風險,已高過信用泡沬的風險。

瑞典克朗兌美元匯率今天下降 0.5%,報 6.4848 克朗兌 1 美元;兌歐元下滑 0.9%,報 8.9204 兌 1 歐元。

泰國動盪持續

泰銖(bath)匯率今天出現 6 周來最大跌幅。泰國警方開始採取行動,驅逐佔據曼谷街頭已好幾個月的反政府抗議民眾。泰國國安及緊急部門官員對媒體表示,驅逐行動引發暴力衝突,並導致 2 人死亡及至少 58 人受傷。

泰銖兌美元今天貶值 0.8%,報 32.480 泰銖兌 1 美元。鄰國印尼的貨幣-印尼盾 (rupiah) 匯率同樣走貶,兌美元下滑0.5%,報 11848 印尼盾兌 1 美元。

日元走貶

日本內閣官員昨天 (17日)宣布,日本 2013 年第 4 季 GDP 年增率為 1%,不及前一季的 1.1%,也低於外界預期,結果引起市場一片臆測,認為日本央行可能將因此採取進一步的寛鬆措施。

倫敦 BNP Paribas SA 的匯率分析師 Michael Sneyd 認為,一旦日本央行再推出任何寛鬆政策,美元兌日元匯率將走強。

Bloomberg對經濟學家所做的意見調查也預期,日元兌美元匯率在今年底前來貶至 110 日元的價位。而 BNP 則預測日元兌美元匯率將跌至 118 日元。

根據 10 個已發開國家貨幣匯率加權統計而成的,彭博相關性加權貨幣指數 (Bloomberg Correlation-Weighted Indexes) 顯示,日元在過去 6 個月來,貶值 5.9%,在 10 國貨幣中表現僅優於加拿加元;同時期美元下跌 0.7%,而歐元則升值 2.9%。

紐約聯邦儲備銀行今天公布的紐約州製造業指數,從 12 月份的 12.51,大幅下滑至 1 月份的 4.48,遠低於 Bloomberg 調查預測的 8.5。不過 BNP 分析師 Serebriakov 認為,由於冬天惡劣天氣導致經濟數據過去幾個月來的動波加大,並且效應明顯延續到 2 月份,因為今天這份偏弱的數據的意義為何,還有待解讀。

美元後勢看漲

美國聯準會明天將公布 1 月份的會議紀要,而美元對大多數主要貿易夥伴國貨幣呈走強格局。

聯準會在 12 月份的會議中宣布,將每個月的債購額度削減 100 億美元,而在接下來的 1 月份會議上,又再度決定削減 100 億美元,使得現行的每月債購額度縮減為650億美元。

紐約 BlackRock Inc.投資公司的 Russ Koesterich 表示,在美國聯準會開始傾向縮減寛鬆的同時,歐洲央行 ECB 及日本央行 BOJ 很有可能將進一步放寛貨幣政策。而這將支持美元兌歐元及日元匯率走強。

美國財政部今天公布的數據顯示,由境外資金所持有的美國國債券,12 月份成長 1.4%,或 780 億美元,是 2011 年 11 月份以來最大的單月增幅,使得外國資金持有的美國國債總額達到歷史記錄的 5.79 兆美元。

財政部的資料也顯示,美國國債最大的外國債主-中國手中握有的美國國債券部位,減少了478 億美元,或 3.6%,降至 1.27 兆美元,是 2011 年 12 月以來最大的減幅。

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紐約匯市-美元本周兌歐元澳元走貶

作者: 鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月8日 上午6:12

歐元兌美元匯率本周累積上漲 1.1%,而澳元兌美元本周漲幅達 2.4%,是漲幅最大的貨幣之一。

美國勞工統計局週五公佈的數據顯示,美國 1 月份季調後非農就業人口增加 11.3 萬,少於預期增加的 18.5 萬;12 月數據修正為增加 7.5 萬,初值增加 7.4 萬,11 月數據修正為增加 27.4 萬,初值增加 24.1 萬。同時,美國 1 月失業率為 6.6%,創下 2008 年 10 月以來的最低水準,預期 6.7%,前值 6.7%。此外,美國 1 月勞動力參與率為 63.0%,前值 62.8%。

不過市場專家 Millan Mulraine 指出,若細看今天這份就業報告,可以發現包括整體工作時數,及平均周收入都有所增加,顯示美國的勞動市場條件正在改善中。

美國聯準會最近調整了未來利率政策的指導原則,表示要等美國失業率下降至 6.5% 以下,並維持一段時間後,才會考慮調高利率。

Mulraine 認為,今天的就業數據將讓聯準會更加確認,維持目前逐步縮減資產購買規模的計劃,聯準會預估美國經濟在 2014 下半年將出現強勁復甦。

聯準會最近宣布,將每個月的債購規模再縮減 100 億美元,持續朝向終結現行史無前列的量化寛鬆政策。一般認為,這項量化寛鬆措施對美元造成貶值的壓力。

美元兌日元匯率,周四晚間從 102.10 日元上升至 102.27 日元,本周美元兌日元匯率累積上漲 0.3%。在今天的就業數據剛出來時,美元一度跌至 101.45 日元的水準。歐元兌美元匯率,從 1.3588 升至 1.3637美元。

綜合美元兌 6 個主要貨幣匯率的 ICE 美元指數,周四晚從 80.901 跌至 80.726。 而統計範圍更廣的華爾街日報WSJ 美元指數,則從 74.03 跌至 73.95。

就在美國就業數據受到異常寒冷氣候負面影響的同時,鄰國加拿大的經濟表現則完全不受影響,12 月份交出亮眼的就業數據。美元兌加元匯率在周四晚間,從 1.1067 跌至 1.1031 加元。

德國憲法法庭對於歐洲央行 ECB 的債購計劃-也就是所謂的“直接貨幣交易方案”(outright monetary transaction program,OMT)的合法性提出質疑,並將具結成案提交歐盟法院(European Court of Justice)。德國法院認為 OMT 計劃超出了歐洲央行的權限,不過 ECB 則在推特上反駁,指這項計劃完全符合ECB的職權。

ForexPro 的首席經濟學家 Simon Smith 認為,此項爭議無疑讓市場的不確定性增加。若歐盟法院裁定此計劃不合法,則 ECB 總裁 Mario Draghi 自 2012 年以來,不斷重申將“採取一切必要手段”的諾言將受到動搖,這將讓歐元區邊緣國家的公債市場瀕臨崩潰,進而拖跨歐元。

歐洲央行本周四決議維持現行貨幣政策,而總裁 Draghi 則在之後的記者會上強調,歐元區不會出現通貨緊縮的問題,ECB 將視情況所需,採取更一步的動作。

在其他貨幣匯率方面,英鎊匯率在周四晚間從 1.6323 美元,上漲至 1.6418 美元,本周累積跌幅0.2%;澳元則小升至 89.62 美分的價位。

另外,美元兌土耳其里拉(lira)、南非蘭特(rand)及印度盧比(rupee)的匯率都呈走升格局。

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紐約匯市─就業數據不佳 影響減碼QE 美元下跌

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2014年1月11日 上午6:06

美元兌大多外幣下跌。美國12月新增就業人數創二年低點,削弱了聯準會(Fed)減碼購債的預期,為美元帶來壓力。

美元兌一籃已開發國家貨幣自近四個月高點下跌。Fed本月稍後將舉行政策會議,決定量化寬鬆計劃(QE)的方向,可能因印鈔而削弱美元。

美元兌大多外幣下跌。1月8日,一份私人企業就業報告強勁,促使投資人預期,1月政府就業報告亦將良好。然其實卻不然。

台北時間05:52 美元下跌0.8%至104.03日元,1月2日上漲至105.44,創2008年10月以來高點。美元下跌0.5%至1.3670兌1歐元。日元上漲0.3%至142.20兌1歐元。

美國10年債券殖利率下降10基點至2.87%。2年債券殖利率下降6基點至0.38%。

權值相同的所謂BRICS新興市場一籃貨幣–包含巴西,俄羅斯,印度,中國與南非貨幣–上漲至95.44,創12月23日以來最大漲幅。

南非蘭德上漲1.1%至10.6790兌1美元,昨日觸及10.8353,創2008年10月以來低點。巴西里耳上漲1.1%至2.3647兌1美元。

分析師說,美國新增就業數據大幅不如預期,對美元屬利空,支撐了新興市場貨幣。

英鎊兌歐元連續第二天下跌,英國工業與製造業生產意外停滯,營建生產下降,英鎊因而受到壓力。

英鎊下跌0.5%至82.97便士兌1歐元,英鎊報1.6476美元。

儘管高盛更加看空日元,日元卻連續第二周上漲。該銀行現在預期,12個月內,日元將下跌至110兌1美元,稍早預估為107日元。該銀行在昨日發布的報告中說,由於其他國家央行較日本央行先開始升息,利差可能擴大。

日本央行在上個月會議中,維持每年擴大貨幣基礎60兆至70兆日元的承諾。決策官員於4月決議每月購債金額加碼一倍至逾7兆日元,以終結通貨緊縮。

但分析師說,美元兌日元可能壓力最重,因為美元多頭倉位最多。商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,12月27日為止,日元兌美元的空頭部位創下2007年以來最高,達143822口合約,一周前為130223口。

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1200億歐元無效益?經濟學者預測:歐洲失業率仍處高峰

作者: 鉅亨網薛景懋 外電報導 | 鉅亨網 – 2014年1月6日 下午6:45

歐盟砸下1200億歐元,希望能夠刺激經濟發展,並創造更多就業機會,然而,本周所公佈的數據卻顯示,歐洲情況並無太大改善。

根據《彭博社》訪查經濟學家所得數據的中間值顯示,歐元區失業率可能維持近11月份的2.1%高點。歐盟將於明(7)日公佈12月份的消費者物價指數,在後天(8日)公佈失業率報告。分析師認為,通膨於4年內都徘徊在低點,導致歐洲央行(ECB)在上個月有意外降息的動作。

去年12月,歐盟領袖承認創造就業機會的任務艱難,在發表「成長與就業公約」(Compact for Growth and Job)的18個月後,失業率仍然停留在相當高的程度。歐洲各國政府都得仰賴歐洲央行的後續動作,本周歐洲央行可能會再度承諾低利率政策將視情況無限期延長。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的經濟學家Tobias Blattner說:「在經濟緩慢復甦的情況下,失業率勢必會位在高點。此外,歐元區大部分信用不足、借貸成本高,如此一來,通膨將攀升更高,通貨緊縮的問題則不太可能發生。」 

歐元區的經濟狀況深受債務危機殘害,遲遲無法擺脫經濟蕭條的困境,決策者對於重振經濟也一籌莫展。歐洲央行預測,2013年歐元區經濟縮減0.4%,而今年將擴張1.1%。

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2014年會是美元上漲年嗎?

作者: 華爾街日報專欄文章作者: 華爾街日報 | 社會觀察 – 2013年12月30日 下午2:05

2014年會是美元的上漲年嗎?《華爾街日報》的伊拉‧約塞巴什維利(Ira Iosebashvili)彙集了一些越來越看漲美元的意見。這些意見的主要根據是:在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱:美聯儲)將開始縮減貨幣刺激政策的同時,日本和歐洲依然在維持超寬鬆政策。約塞巴什維利寫道:很多投資者和策略師認為明年美元將走強,原因是美聯儲將邁出收緊貨幣政策的第一步,而其他主要央行仍將維持寬鬆政策。美聯儲上週表示,將於明年1月份開始縮減每月850億美元的購債計劃。多數市場人士預計,日圓兌美元將保持走弱勢頭,因為日本仍在通過購買政府債券來對抗通貨緊縮長期持續和經濟增長低迷不振的局面。還有很多人認為,在歐元區經濟停滯不前、內部政治紛爭不斷之際,歐元也將走勢不振。不過,三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking co.)駐紐約的外匯部門負責人柳谷正人(Masato Yanagiya)表示,美元走強的最有力推動因素將是日益增強的美國經濟復蘇局面。柳谷正人說,美國股市已經大大地穩定下來,美國國債收益率在上升,這都將有利於美元匯率,我們預計整個明年美元都將保持強勢。巴克萊(Barclays)策略師阿魯普‧查特吉(Aroop Chatterjee)在致客戶的研究報告中表示,美聯儲的決定增強了我們對於2014將是美元上漲年的看法。上週五歐元兌美元創下兩年高點。當日前市日圓兌美元跌至1美元兌105日圓的水平,10年期美國國債升至3%,使得美元的吸引力大大增加。外匯交易所交易基金(ETF)當中,PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund ( UUP)較去年同期下跌近1%,上週五後市下跌0.3%。ProShares UltraShort Euro ( EUO)下跌1%,CurrencyShares Euro Trust ( FXE) 上漲0.5%,ProShares UltraShort Yen ( YCS)上漲0.7%。

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紐約匯市─通貨膨脹上升 歐元連續第三個月上漲

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年11月30日 上午5:30

歐元兌日元連續第三個月上漲。歐元區11月消費者物價指數上升,且高於預期,引發投資人預期歐洲央行不會進一步推出振興措施,歐元因而上漲。

自8月以來,美元首度單月上漲。下周美國將公布11月就業報告,預期將顯示美國就業人數持續增加。加拿大央行會議前,加元下跌。日元兌美元連續第四個月單月下跌,日本消費者物價創15年來最大升幅。日元兌歐元創4月以來最大單月跌幅,歐元區10月通貨膨脹自四年低點上升,支撐了歐元。

分析師說,歐元區10月消費者物價大幅下降,引發了通貨緊縮擔憂,但今日的數據說明並非直線下降。

台北時間05:25 歐元報139.20日元,少有變動,本月則上漲4.2%。歐元下跌0.2%至1.3586美元,11月少有變動。

日元下跌0.1%至102.46兌1美元,11月則下跌4%。

加元兌美元下跌至逾二年低點,加拿大央行將於12月4日舉行會議,預期減碼振興措施,將較聯準會(Fed)為慢。

加拿大公布第三季國內生產毛額(GDP)年率成長2.7%,高於預期,加元一度上漲,但隨後清除漲幅。

加元下跌0.4%至1.0625兌1美元,盤中觸及1.0629,創2011年10月以來最低水準。

英鎊兌美元上漲至逾二年高點,兌各主要貨幣創下11月最大單日漲幅。一份報告顯示, 10月抵押貸款核准金額上升至近六年高點,顯示經濟復甦加速。

英鎊上漲0.3%至1.6384美元,創2011年8月以來高點,最近價位報1.6362,上漲0.1%。英鎊上漲0.3%至83.02便士兌1歐元,盤中觸及83.01,創11月7日以來高點。

巴西里耳兌主要外幣下跌,投資人擔憂巴西財政惡化,將導致其信用評等遭調降。

巴西10月預算赤字擴大至國內生產毛額(GDP)的3.4%,創2009年以來最高。11月里耳下跌4.1%至2.3362兌1美元,今日下跌0.8%。

歐盟統計局公布,歐元區通貨膨脹較去年同期上升0.9%,分析師預估為上升0.8%。

今年以來,歐元上漲了7.4%,為十種已開發國家貨幣中,漲幅最大者。美元上漲3.9%,日元則大跌14%。

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紐約匯市─殖利率價差擴大 日元跌破101兌1美元

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年11月22日 上午5:00

日元跌破101兌1美元,為自7月以來,首度跌破該關卡。由於美日兩國貨幣政策背道而馳,美國債券殖利率相較於日本債券殖利率,上升到9月以來高點,日元因而受到壓力。

歐元上漲,歐洲央行總裁德拉吉為負利率預期澆了冷水。日元兌大多外幣下跌,日本央行承諾擴大貨幣基礎,聯準會(Fed)則於昨日暗示將於未來幾個月,縮減購債。瑞士法郎兌歐元下跌,瑞士央行一委員說,因全球經濟復甦疲弱,央行將維持法郎上限。

分析師說,昨日公布的聯邦公開市場委員會會議記錄,為12月減碼量化寬鬆(QE)再度打開了大門,美元因而獲得支撐。在日本,貨幣寬鬆政策則似乎尚未結束。

台北時間04:56 日元下跌1%至101.01兌1美元,盤中觸及101.11,創1月10日以來低點。日元下跌1.2%至135.98兌1歐元,稍早一度下跌至四年低點136.04。歐元上漲0.2%至1.3460美元。

瑞士央行委員Zurbruegg今日說,短期內,瑞士法郎上限仍是必要的工具,因為有通貨緊縮與衰退的風險。瑞士央行於2011年9月設定了1.20瑞士法郎兌1歐元的上限,並威脅將無限制干預,加以保護。

瑞士法郎下跌0.1%至1.2319兌1歐元。法郎上漲1%至110.31日元,創二個月來最大漲幅。

澳元兌美元下跌至二個月低點,澳洲央行總裁Stevens說,他對干預採開放態度。12月31日為止的四年期間,澳元上漲了近50%,因澳洲避開了2009年的全球衰退,且中國帶動的礦業投資刺激了成長。

澳元下跌1.2%至92.25美分,盤中觸及91.99,創9月9日以來低點。

分析師說,Fed會議記錄提供了美元支撐。減碼QE預期只是有些延後,仍將實施。

日本央行在今日會議中,承諾將每年擴大貨幣基礎達70兆日元(690億美元)。

昨日,美國10年期公債殖利率較日本同期公債殖利率高出2.19個百分點,創9月12日以來最大價差。今日該價差為2.17個百分點。

分析師說,該殖利率價差使得美元兌日元上漲。

今年以來,日元大跌了12%,為十種已開發國家貨幣中,跌幅最大者。美元上漲4.1%,歐元上漲6.5%。

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紐約匯市─美國經濟動能增加 美元兌日元上漲至二個月高點

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年11月13日 上午5:00

美元兌日元上漲至二個月高點,該全球最大經濟體動能有增加跡象,提升了美元的吸引力。

美元兌大多外幣走高,上周美國公布10月就業人數大增,今日數據顯示9月企業活動改善。日元下跌,日本政府將於11月13日公布經濟成長數據。英鎊兌美元下跌至二個月低點,英國通貨膨脹減緩幅度高過預期。美國10年期公債殖利率上升至9月18日以來高點。

分析師說,看來美元支撐良好,美元兌日元近來上漲,美元兌日元匯率與美國公債殖利率之間的關係已見強化。

台北時間04:58 美元上漲0.5%至99.62日元,稍早一度上漲至99.80,創9月13日以來高點。上次美元觸及100日元係出現在9月11日。美元下跌0.2%至1.3432兌1歐元。日元下跌0.7%至133.82兌1歐元。

10年期公債殖利率上升3基點至2.78%,日本同期公債殖利率為0.59%。

英鎊兌美元與歐元連續第三天下跌,英國國家統計局說,10月消費者物價通貨膨脹年率減緩至2.2%,分析師預估為2.5%,9月為2.7%。

英鎊下跌0.5%至1.5902美元,稍早一度下跌至1.5855,創9月13日以來低點。英鎊下跌0.7%至84.46便士兌1歐元。

澳元連續第四天下跌,澳洲央行公布10月企業信心指數下降至5,9月為12。

澳元下跌0.7%至92.91美分,稍早一度下至92.69,創9月16日以來低點。

瑞典克羅納兌歐元下跌至17個月低點,一份報告顯示瑞典10月意外出現通貨緊縮,增加了央行降息的預期。

克羅納下跌1.6%至8.9330兌1歐元,稍早下跌至8.9336,創2012年6月以來低點。

芝加哥Fed銀行公布9月國家指數上升至0.14,8月為0.13。該指數公布後,美元進一步上漲。

上周,美元上漲0.6%,美國公布10月新增就業達20.4萬人,高於預期,支撐了美元上揚。

分析師說,上周就業數據公布後,美元表現便優於其他貨幣。該漲勢今日持續。

日元兌大多外幣下跌,日本央閣府周三將公布日本第三季經濟成長,預估為成長0.4%,第二季公布值為成長0.9%。

分析師說,未來幾天,美元極可能會觸及100日元。

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日元恐大貶9%!上季最準預測家:今年底探110日元

作者: 鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 | 鉅亨網 2013年7月10日 下午2:30

上季喊出的日元預估價最準確的幾家投顧銀行如今預期,日元兌美元至今年底還將大貶 9%,降至 2008 年以來最低價位。然而,期貨交易市場看法卻明顯相左,交易員正紛紛減持日元看空部位。

《彭博社》調查第二季預測日元價位最準確的 5 家分析機構當中,北德意志聯邦銀行 (Norddeutsche Landesbank)、麥格理銀行 (Macquarie Bank) 及 Santander 銀行 (Banco Santander) 目前全都預測,日元至今年底將貶值至 110 兌 1 美元,相較於紐約時間周二 (9 日) 下午 12:36 報 101.09 日元,並遠低於 74 名分析師平均預期的 105 日元。

日元兌美元今年貶破 100 日元關卡,創 2009 年來首見。因首相安倍晉三及央行總裁黑田東彥採行史上最積極的公債收購行動,盼拉抬日本經濟脫離長期通貨緊縮。但同時間美國聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Ben S. Bernanke) 卻示意,央行可能在今年底前就考慮縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施。

上季日元預測準確度排名第 4 的 Santander 銀行,駐倫敦 10 國集團 (G10) 貨幣策略部主任 Stuart Bennett 本月 3 日接受電話訪問時指出,當一國央行正在印鈔票,他們便會預測該貨幣走弱;他要投資人記住,日本央行的計畫是讓資產負債表擴大一倍,因此他們很可能想讓日元繼續貶值,儘管貶速或許緩慢,以免嚇到其他國家。

上季預測準確度排名第 1 的北德意志聯邦銀行,經濟學家 Stefan Grosse 本月 2 日發布報告預測,安倍將快速落實改革,而美國公債與日本公債間的殖利率差持續擴大,加上美國經濟體質較佳,將有助日元進一步貶值。他隔日受訪時再指出,日本正朝通膨接近而非通縮,日元價位「關鍵在於美國將退出他們的 QE」。

然而根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示,避險基金及其他大型投機投資人的日元淨放空部位繼今年 5 月 31 日衝上 99769 件合約、創 2007 年 7 月以來新高之後,於上個月 25 日已驟降至 61462 件合約,為今年 2 月 12 日以來新低。

日元兌美元於今年 5 月 22 日貶值至接近 5 年來最低價位 103.74 日元後,已反彈 2.5%,今年以來貶幅仍達 9.1%,在 10 個已開發國家貨幣中表現敬陪末座。由於日元自去年 9 月以來已貶值逾 20%,使得期貨交易員越來越懷疑日元還能再出現相似貶幅。

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〈分析〉安倍經濟學加快日企投資腳步 但目光瞄準東南亞

作者: 鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電 | 鉅亨網 2013年9月26日 下午1:55

图片说明日本首相安倍晉三。(圖片來源:維基百科)

《路透社》(Reuters)周四(26日)報導指出,當日本兩大車廠公布價值高達9億美元的擴產投資計劃之時,也因此顯現出該國首相安倍晉三(Shinzo Abe)的經濟藍圖正如何振興日本工業及經濟活力的早期跡象。

唯一的缺點是:馬自達(Mazda Motor Corp.)(7261-JP)跟本田(Honda Motor Co.)(7267-JP)(HMC-US)所宣布的新組裝廠與擴大工廠規模的事情並非發生在日本,而是遠在2000英哩遠的泰國。

自去(2012)年10月上任以來,安倍的刺激努力幾乎未改變日本國內私人部門投資下滑的問題,但卻為加快日本在其他亞洲地區的投資腳步帶來了奇蹟。

根據日本貿易振興機構(Japan External Trade Organization)所提供的數據資料 ,該國今(2013)年上半年資本支出較1年前下滑4%,但同一時間,日本在亞洲地區的投資卻成長了22%。

匯豐(HSBC Holdings Plc.)(HSBA-UK)(HBC-US)駐香港日本經濟學家Izumi Devalier表示:「製造業投資仍在萎縮,因為企業公司正投資外國。

政府支出與日元走弱無法掩飾日本製造業者仍正離人口日漸萎縮、高成本以及監管障礙而去的事實。

削弱購買力的日元趨貶前景也正在鼓勵他們加快海外投資的腳步。

目前在香港領導Starfort Investments的高盛亞洲(Goldman Sachs Asia)前副主席 Kenneth S. Courtis表示:「日本國內對投資的激勵不是很熱烈。長期的人口統計以及因日元貶值帶來火力將會減少的威脅,正逐漸將投資推向海外。」

安倍重返執政後即誓言振興日本及以激進的經濟政策來消除通貨緊縮,而此名為「安倍經濟學」(Abenomics)的3支箭包含了極端貨幣寬鬆、財政刺激以及產生增長的結構性改革。

無論安倍經濟學在日本國內是否有效,它已幫助令成長逐漸走緩以及因投資人撤離資金造成便宜日元潮流漸退帶來之衝擊走軟。

根據野村(Nomura)與Jefferies所提供的數據資料顯示,自今年5月以來,外國投資人已自除日本外亞股撤離至少77億美元資金。

同一時間,日本在東南亞地區的直接投資金額則幾乎成長3倍至近60億美元,該國銀行業者借貸給該區域的金額也刷新紀錄,而日企今年在該地區的併購規模亦創下新高紀錄。

國際清算銀行(Bank for International Settlements)提供的數據資料亦顯示,今年首季以前,日本銀行借貸金額上升近8%至1528億美元,其中又以貸款至泰國跟菲律賓為主要成長國家,分別增加17%跟27%。

海外借貸亦令他們賺得更高的利潤,因日本國內的利率水準接近於零。

由銀行業者領導的併購榮景也因此產生。

今年以來,日企在東南亞併購規模達到創紀錄的82億美元水準,其中以三菱日聯(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)(8306-JP)在7月時以57億美元買下泰國第5大銀行業者Bank of Ayudhya PCL(BAY-TH)75%股權為最大宗。

為建立關係與獲取資源,日本政府一直鼓勵區域投資。外國投資亦幫忙令日元走弱,推升出口業者獲利。

然而,增加的獲利要在這些企業公司利用他們來推升投資與薪資時,才會對日本的經濟有所幫助。

擁有保守惡名的日本公司董事會在做出大型投資決定時,常常花上數年時間。

部分經濟學家表示,在投資前可能已耗費數年的時間,而這亦反映了對安倍經濟學所造成的影響。其他經濟學家則認為日元尚未走弱到足夠的地步。

但由昔日英美等製造強國的經驗得知,一旦製造業移往海外,弱勢貨幣的因素是不足以令他們回流的。

據傳,日本政府為鼓勵製造業回流,將於下(10)月1日起宣布規模高達5000億日元(50.7億美元)的資本支出減稅優惠措施。

另外,日本人口結構問題也是讓日本製造業者前往東南亞地區投資的原因之一。

日本貿易振興機構駐河內辦公室負責人Sotaro Nishikawa表示:「我們目前正面臨老化社會。若我們將資本單單投資在日本,未來我們無法生存。」

去年時,日本人口數量萎縮28.4萬人至1.275億人。

除便宜日元以及人口結構問題之外,東南亞地區勞工成本便宜以及日漸增加、成長的中產階級亦是日本製造業者前往當地投資的原因之一。

早在30年前,日本製造業者即在東南亞地區進行投資。

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