人民幣走升 貨幣基金最夯

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月27日 上午5:56

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

人民幣儼然已成為2014年必備投資工具,據中央銀行統計,1月國內人民幣存款總額達2,145.2億人民幣,較前月增加319.2億人民幣。為增進人民幣定存以外資金活化運用,兆豐國際投信推出「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」,主要承做台灣、香港市場人民幣定存及貨幣市場工具。

且該基金每日皆可申購贖回,吸引個人和企業資金停泊,以及看好中長期人民幣表現的投資人,作為核心資產配置。

兆豐國際人民幣貨幣市場基金經理人李武翰指出,中國海關總署公布大陸1月進出口總值2.34萬億人民幣,貿易順差擴大11%,由於出口廠商賣美元買人民幣,人民幣需求增加下,將促使匯價升值。

此外,他指出,美國及IMF(國際貨幣基金組織)都針對大陸貿易順差過高,表示人民幣匯率被低估,所以貿易順差擴大將是人民幣持續升值重要原因。

李武翰進一步分析,人民幣國際化取得快速進展,世界銀行金融電信協會(SWIFT)最新統計指出,人民幣作為國際貿易融資貨幣比率升至8.66%,已取代歐元成為第二名,與此同時,市場預期2020年前將實現人民幣資本帳開放及可自由兌換,因此看好人民幣未來升值潛力。

人民幣前景看好,如何運用人民幣理財為2014年重要課題,從2013年2月人民幣計價商品推陳出新,包括銀行優利存款、保單、寶島債等,但大多有綁約、高額投資門檻限制以及特定投資期間等困擾,若是以人民幣基金切入,孳息反應於基金淨值,若有現金需求T+3收益落袋等優勢,為人民幣理財相當合適的投資商品。

有鑒於此,兆豐國際投信今年推出「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」,保管銀行為土地銀行,基金預計3/10∼3/14為募集繳款期間。

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人民幣存款暴增 國銀風險升高

自由時報 – 2014年2月23日 上午6:11

國銀人民幣存放比 不到7%

〔自由時報記者王孟倫/台北報導〕我國銀行的人民幣存款金額,已高達二千一百四十五億元,折合約新台幣達一兆八百億元。學者表示,持有滿手人民幣存款的國銀,正面臨資金去化管道的問題,若未來中國人民幣回流機制沒有擴大、資金無去路,將使得國銀承受龐大虧損之風險。

除了原本的銀行OBU(國際金融業務分行),從去年起,政府再開放DBU(外匯指定銀行)可接受人民幣存款;根據中央銀行統計資料顯示,我國人民幣存款金額已超過兩千一百億元,但貼現及放款餘額僅有一百三十八億元,我國人民幣「存放比」連七%都不到。

換言之,隨著人民幣資金池的快速擴大,我國人民幣存放比的比重也跟著下降。

人民幣匯率若反轉 壓力變大

國銀主管表示,人民幣資金去化管道,目前主要有同業間拆款、對台商放款、赴中國投資銀行間的債券市場,以及購買「寶島債」或「香港點心債」;不過,由於人民幣存款成長幅度遠高於預期,如果人民幣對美元走勢出現反轉、匯率走跌,當然對國銀造成一定程度壓力。

中央研究院院士胡勝正表示,許多本國銀行主打高利率的人民幣存款,來吸引台灣的一般企業、個人開戶存款,這也使得原本預估去年底金額為一千億元,結果,竟然翻倍達到兩千億餘元,「銀行滿手人民幣存款,你說,能夠壓力不大嗎?」

對國銀而言,胡勝正說,消費者到銀行辦理人民幣存款、用新台幣換取人民幣,國銀先是賺到手續費,接著,國銀又可拿著人民幣去別的地方利用,像是借給有資金荒的中國等,換言之,國銀理論上應該可藉此賺取利差。

回流機制若不擴大 沒有出路

「一旦資金去化管道不足,提供存款高利率的國銀,資金卡住、無法獲利,自然就會造成損失。」胡勝正指出,中國人民幣與境外市場是切割處理,尤其,人民幣存款之成長速度實在太驚人,如果人民幣無法回去,卡在這邊,遲早會出問題;他強調,即使把中國政府在「金證會」同意給予我們一千億元的RQFII(人民幣合格境外投資者)算進去,顯然還是不夠的,因此,中國未來必須擴大人民幣回流機制或幅度,才能將這個風險降低。

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人民幣匯款啟航 中華郵政大改革

台灣醒報 – 2014年2月19日 下午2:07

【台灣醒報記者方家敏台北報導】中華郵政人民幣啟航!未來還將推外幣存款、微型保險並打造全新形象。中華郵政從19日起正式推出人民幣的匯款服務,將免去外幣金融轉帳因語言隔閡所造成的不便,且在全台165個據點都可匯兌,民眾不用再趕3點半匯款,可在5點前辦理。董事長翁文祺說,未來也將針對老舊建物拉皮,為郵差換上帥氣制服,以扭轉國營企業形象。

橫跨全台319個鄉鎮,擁有1322個據點的中華郵政,將與永豐銀行合作,從19日起推出人民幣外匯服務。中華郵政董事長翁文祺表示,中華郵政過去提供民眾美元、歐元及港幣匯款至大陸地區的服務,並受理全球美元匯入中華郵政存簿儲金帳戶。如今民眾可透過國際匯兌經辦郵局,台澎金馬共165個據點辦理人民幣匯出,且全台2600萬個郵政存簿儲金帳戶都接受人民幣匯入。

【匯兌手續費下殺】
中華郵政統計,郵局去年匯到大陸的款項約有1萬4千多筆,總金額約13億台幣;大陸匯入的則約2千多筆,總金額也達4億元台幣。中華郵政不僅據點廣布,營業時間還比一般銀行更長,即使周末民眾也可以到總局辦理人民幣匯兌。且中華郵政還提供優惠,到今年5月底前,每筆人民幣匯出手續費只要台幣250元,之後也從原本的500元降到300元。

負責處理中華郵政外匯後端作業的永豐銀行董事長邱正雄指出,過去要匯兌人民幣必須從台幣轉到美金,再從美金轉成人民幣,不僅耗時費工,且在幣值轉換的過程中難免會有金錢損失,語言轉換的過程中也容易造成誤會。

邱正雄說,「人民幣匯兌是最基礎的業務,但也是最方便、最適合普羅大眾的服務,且未來服貿開辦後,兩岸透過郵局、互聯網、第三方支付的方式,能夠提升彼此的金融交流,是安定中小企業的重要力量。」

【中華郵政大改造】
翁文祺表示,未來希望主管機關能盡快開放中華郵政的外幣存款業務的方向前進,並提高郵局簡易壽險普及率,並於今年年底配合政策推出「微型保險」。所謂的微型保險指的是保額約30萬,主要服務弱勢族群、低收入戶的公益性保險,每年只要交幾百元就可以享有壽險與附約傷害險的保障。

另外,翁文祺透露,將針對中華郵政的老舊建築與傳統郵差制服進行大改造,舊式的局處將會整建、拉皮,打造明亮、無壓力的工作環境;另外也會設計帥氣有型的郵差制服,扭轉國營企業傳統形象。

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日元貶破101 掀起亞幣競貶潮 台灣出口、台股威脅大了!

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2013年5月10日 下午6:45

日元兌美元昨天在紐約匯市失守百元關卡,今(10)日在東京匯市進一步被打壓至101.05。日元狂貶,掀起亞幣競貶,新台幣今天也重貶2.9角,投信認為,安倍政策將可穩定延續,日元續貶態勢恐未止歇,台灣出口競爭壓力愈來愈大,恐威脅台灣經濟、股市。

日元今天接連貶破100元及101元兩道關卡,帶動韓元貶破1100整數關卡,亞洲貨幣競貶態勢極為明顯,央行尾盤大幅助貶動作並不令人意外。

群益東方盛世基金經理人黃耀徵指出,日本新任央行總裁黑田東彥就任後,多次重申積極執行寬鬆政策之決心,預計將於2年內將基礎貨幣量倍增,研判此次執行之效果將大於過去小泉內閣時期之寬鬆政策。

黃耀徵進一步表示,內外資對寬鬆政策皆開始展現明確信心、國際資金對日本市場偏好度提升,均有助於推升資產價格。今年3月下旬民調中,安倍政府支持率及對「安倍經濟學」之支持率高達70%以上,預計7月議員選舉後自民黨可望繼續執政,安倍政策將可穩定延續。

日元大貶,台灣面臨出口競爭壓力,考驗央行決策。對台灣股市而言,自去年底美國推出QE4以來,台股在外資熱錢買超下,累積自低點反彈超過10%,前一波搭上日元貶值、亞幣看漲的趨勢,更是成交回溫;不過近日,日元的貶值已觸動亞幣競貶,台幣今天重貶,加上傳出央行打炒匯,需留意資金是否外流。

這波台股資金行情中,外資熱錢多鎖定IC設計、晶圓代工產業的高價權值股,同時佈局期貨市場多單,現貨、期貨、匯差三頭賺,此時進場追高高價股,不僅風險相對較高,也有可能接到倒貨潮。

摩根士丹利證券研究部指出,對台灣產業而言,日元貶值的影響,分為「財務面」和「相對競爭性」兩種:前者指的是財務報表中,日元所佔比例。由於國內上市公司以日本為主要營收來源者不多,反而有不少企業,在關鍵零組件、原物料、或自動化設備上,均向日本採購,因此日元貶值,反而有利於部份汽車、自行車和面板製造商。

不過在「相對競爭性」上,投資人短期內則應避開與日本直接競爭的產業,如被動元件廠、半導體封測等族群,和太陽能相關產業。

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人民幣夯 存款總額破2千億

作者: 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月15日 上午5:50

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

人民幣存款超夯!據中央銀行昨日公布的1月66家外匯指定銀行(DBU)及57家國際金融業務分行(OBU)人民幣業務概況,全體人民幣存款餘額突破2,000億人民幣,達2,145.22億人民幣,月增逾300億人民幣,央行官員表示,主要因銀行推出優惠利率存款,吸引民眾投入。

從去年2月開辦DBU人民幣業務以來,至今屆滿1年,根據央行公布數據,1月底DBU人民幣存款餘額月增276億人民幣,月增率19.97%,餘額一舉突破1,500億人民幣大關,並且為去10月以來連4個月的月增餘額高於200億人民幣。央行官員表示,餘額加速長成的兩大主因,一是各銀行陸續推出優惠存款,利率高於3%,吸引民眾加碼人民幣存款,二是人民幣看升的預期心理。

由於央行去年9月底邀集國內十大銀行高層,促請適度提高外幣存款牌告利率,多數銀行紛紛調高回應,帶動DBU人民幣存款餘額加速成長。

至於1月OBU人民幣存款餘額也明顯增加,月增達43.22億人民幣,餘額達487.3億人民幣,使得OBU加DBU總餘額正式衝破2,000億人民幣大關。另外,1月匯款總額達426.56億人民幣,延續去年12月622.52億人民幣,主要因要為年關季節性因素。

央行官員指出,人民幣資金池規模加速成長,但針對目前的去化管道,包括同業間拆款、轉存中國銀行台北分行、台商人民幣放款、香港銀行拆款等,未來有待服貿過關後,將可藉由推出人民幣相關商品,達到加速人民幣去化。央行官員說明,未來一旦服貿過關,將擴大人民幣理財商品的推出,包括人民幣計價基金、寶島債等,金管會也將配合推出相關鼓勵政策。

銀行主管認為,目前人民幣計價的寶島債及人民幣商品仍顯得嚴重不足,去年11月開放大陸金融機構發行寶島債,至12月大陸4家政策國銀香港分行同時來台發行67億人民幣寶島債後,才達成設定的100億人民幣目標,目前也才121億人民幣。未來進一步開放官方,如大陸財政部及一般大陸企業來台發債,讓寶島債的發行人更多元化,應是未來必然的方向,同時積極推動國內上市櫃公司大陸從屬公司,及金融機構的大陸子行,在台發行寶島債進行籌資,將有效提供人民幣去化管道,加快朝向人民幣境外中心的腳步。

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萊雅砸60億歐元 買回雀巢持股

中央社 – 2014年2月11日 下午4:46

(中央社台北11日電)全球最大化妝品公司萊雅集團(L'Oreal SA)同意以60億歐元(82億美元)買回雀巢公司(Nestle SA)8%的持股。

萊雅在聲明中表示,將支付現金34億歐元買雀巢持有的2730萬持股。萊雅將把與雀巢的瑞士皮膚醫學產品合資企業高德美(Galderma)50%股權賣給雀巢,交換股票價值達26億歐元的2120萬股股票。

雀巢從2000年開始就因為不知道該拿萊雅的持股怎麼辦而困擾,當時董事長包必達(PeterBrabeck-Letmathe)擔任執行長,提議進一步朝化妝品領域發展。根據雀巢的官方歷史,董事會認為此舉野心過大,包必達並非決定聚焦在營養健康上。包必達除了有雀巢的職務外,他還是萊雅董事會副董事長。

包必達在聲明中表示:「在提議收購高德美50%股權之下,雀巢將藉由拓展醫學皮膚護理活動來追求營養健康的策略發展。」

萊雅表示,將取消所有回購股票。根據這份聲明,雀巢持有的萊雅股權將從29.4%降至23.29%,貝登古家族的股權將從30.6%增至33.31%。根據彭博億萬富翁(Bloomberg Billionaires)指數,掌有這些股權的貝登古(Liliane Bettencourt)為歐洲最富有的女性。

萊雅股價昨天收129歐元。(譯者:中央社陳昱婷)1030211

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紐約匯市-美元兌日元跌至近 3 個月低點

作者: 鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月6日 上午5:21

紐約時間周三(5日)下午 2:28 時,美元兌日元匯率下跌 0.2%,來到 101.46 日元,中場一度貶至 100.80 日元的價位。日元兌歐元升值0.1%,來到 137.30 日元兌 1 歐元。而歐元兌美元則上漲 0.1%,來到 1 歐元兌 1.3534 美元。

Bloomberg 美元指數連續第 3 天走跌,今天下降 0.1%,來到 1026.81 點。該指數仍綜合美元兌主要貿易夥伴國貨幣-包括歐元、日元及加拿大元的匯率,整合而成。

阿根庭披索與韓元

阿根庭央行在其網站公布新規定,在 4 月 31 日前,所有阿根庭銀行所持控股必預限制在其資產總額的 30% 以內,外匯期貨則是10%以內。消息出來後,阿根庭貨幣-披索 (peso) 兌美元匯率上升 1.3%,來到 7.90 披索兌 1 美元的價位,使得披索今年以來兌美元匯率的累積跌幅,縮小至 17%,不過仍然是全球 173 種貨幣中,跌幅最大的一個。

南韓韓元今天連續第 2 天升值。南韓央行今天透露,該國外匯存底上個月上升至歷史新高點的 3484 億美元。韓元兌美元匯率今天上漲 0.5%,來到 1077.91 韓元兌 1 美元的價位。韓元匯率今年以來已貶值 2.6%,是所有亞洲國家貨幣之最。

全球經濟成長現隱憂

分析師 Lee Hardman 表示,市場擔心新興市場的經濟成長放緩,會感染並打擊到全球的經濟成長,投資人因此對風險採取了更加趨避的態度。而短內最大的風險是,美國近期的經濟數據將出現一定程度的疲弱表現。

Hardman 認為,美元兌日元匯率可能會進一步走貶,並且下探 100 日元的支撐底線。

經濟數據

美國供應管理協會(Institute for Supply Management, ISM)今天公布的非製造業指數,由 12 月的 53,上升至 1 月份的 54,美元受此數據激勵,一度轉跌為升。

在此之前公布的 ADP 就業數據顯示,全美民間企業在 1 月份增加了 17.5 萬個工作職位,少於市場的預測 18.5 萬。

另一份更受市場重視的官方版非農業就業報告,將在本周五公布。根據 MarketWatch 對市場分析師所做的調查預測,全美 1 月份新增工作將達 19 萬個,而失業率則預測下降至 6.6%。

Nomura Holdings Inc.的外匯分析師 Charles St-Arnaud 表示,其實美國的經濟數據並不是那麼疲弱,只不過市場的反應卻偏向負面。市場人士納悶美國經濟復甦力道,為何好像又再度放緩下來。

歐元走貶

歐元兌日元匯率在 6 天內第 5 次走貶。歐盟統計局 Eurostat周三(5日)表示,歐元區 12 月份的零售銷售額衰退 1.6%,幅度大於媒體與分析師所預測的下降 0.7%。同時,11 月份的零售銷售額,也由原先公布的成長 1.4%,大幅下修至 0.9%。

根據 Bloomberg News 對經濟學家所做的調查預測,在面對歐元區通膨率持續放緩的情況下,歐洲央行將在明天召開的會議中,將主要利率維持在歷史最低點的 0.25%。

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人民幣債券基金 利差匯差都賺

作者: 撰文:劉以親 | Money 錢 – 2014年1月30日 上午7:04

人民幣投資熱持續在債市發酵,國內投信紛紛推出人民幣債券相關基金,投資選擇琳瑯滿目,想賺高利差與升值財,了解基金的持債內容是第1步。

自去年2月國銀開辦人民幣業務以來,人民幣投資熱持續發燒,根據台灣央行統計至去年底止,外匯指定銀行(DBU)及國際金融業務分行(OBU)的人民幣存款已達1826億元,相較於去年2月底約390億元的規模,短短10個月成長3.68倍,吸金速度驚人。

在高利率、升值題材的追捧下,這股人民幣熱潮也吹到了債市。受到量化寬鬆退場疑慮的影響,去年所有債券市場都被波及,包括投資等級國家的公債大跌、新興市場債也表現不佳,但根據理柏統計,5檔成立較久的人民幣債券基金近1年期平均報酬達5.19%,在債市表現中相對亮眼,吸引投資人關注。

去年國內投信推出多檔人民幣債券基金,有的是新募集成立,有的則是原基金加掛新幣別,頓時市場上名為「中國債券」、「中國高收益債」的基金產品設計五花八門,不但扣款分台幣、美元及人民幣幣別,還區別配息跟沒配息,投資區域也有差異,種類多到投資人不知該如何挑選。

點心債仍是投資重點觀察市場上人民幣債券基金的持債內容,主要仍以投資中國業在境外市場發行的債券為大宗,其中標的包含點心債、中港美元債兩大類,前者是在香港發行的人民幣計價債券,後者則是中港企業在境外市場發行的美元債券。

除此之外,也有少數基金取得合格境外機構投資者(QFII)額度,可以直接投資中國境內市場的債券。

目前人民幣債券基金大多同時持有點心債及中港美元債,但投資比重不一,有些基金訴求「純度」較高,9成是人民幣計價的點心債,僅投資1成的美元債;有些則訴求「利差」較寬,同樣以點心債為投資主軸,但將美元債比重提高至3成。

永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴分析,點心債的存續期間較短,多為2~3年期,且大多為高收益債券。投資等級點心債的殖利率約4%,若考慮票息較低的政府公債,殖利率約3% 多左右;反觀中港美元債的存續期間則較長,平均可能長達4年,且美元債的市場規模較點心債大,高收益債的選擇相對更多,殖利率可較點心債來得高,但波動也較大,兩者可說是各有利弊。

「去年美元利率彈了不少,確實導致美元債的價格波動變大,但這個市場流通性佳、商品多、利差好,仍深具投資吸引力。」吳艷琴表示。

展望2014年,滙豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒認為,點心債的收益率跟同天期的美債相比,利差在300個基點以上,平均殖利率約3~4%,且人民幣匯率波動度低,隨著人民幣國際化腳步加速,每年可望維持2% 左右的升值趨勢,加上利息穩定、存續期間短等特性,在量化寬鬆開始退場的環境下,具有防禦效果。

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人民幣商品 理財新寵兒

作者: 魏喬怡 | 中時電子報 – 2014年1月29日 上午5:50

工商時報【魏喬怡】

自2013年2月6日起國銀DBU獲准開辦人民幣業務,引發一股熱潮,期間雖然有冷卻過,但在10月全體外匯指定銀行(DBU)人民幣存款單月暴增222.24億元,創開辦以來最大月增金額,這也讓10月底DBU人民幣存款餘額衝高到885.04億元!

2013年底台灣的人民幣存款餘額即達1,000億人民幣,亦即過去香港花了6年的時間才累積的金額,台灣在一年左右即已達成,足見市場對人民幣的需求殷切。而CEIC及BNPP IP亞洲等機構更預估,2015年台灣的人民幣存款餘額可再倍數成長至2,000億元!

法人指出,人民幣國際化的進程中,升值趨勢不變,人民幣計價商品也成了國人最哈的投資理財商品。再者,不管是個人還是企業在貨幣資產配置上除了新台幣、美元及澳幣之外,若持有部分人民幣,不僅可降低匯率風險,對於整體的報酬率也有幫助。

人民幣前景看好,該如何利用人民幣理財是今後重要課題。從2013年2月起,國內以人民幣計價的商品就開始如雨後春筍般出現,包括人民幣基金、結構型商品、保單、點心債、寶島債等一應具全。不過,人民幣上路第一年,似乎投資人還是以保守的定存先為人民幣理財的第一站,其他的商品都是一陣熱潮後就趨冷、觀望。

今年首季國內投信包括宏利、永豐、復華、華南永昌投信等就陸續推出人民幣計價基金,除了新募集的基金之外,還有既有基金發行人民幣計價級別基金,像是已發行點心債基金的投信如宏利、永豐、元大寶來、惠理康和、施羅德等都申請舊基金增發人民幣計價幣別。

不過,人民幣基金在2013年第一季熱過後,之後沉寂了兩季,到了第四季才又掀一波人民幣計價基金熱潮,其中國泰中國新興債券基金、人民幣貨幣市場基金就募了近80億新台幣的金額。

投信業者分析,人民幣貨幣市場基金的上路,對台灣的一般投資人來說,增加了除定存以外的人民幣投資理財工具,也可提供企業更靈活的人民幣資金調度工具;人民幣計價基金更可為政府鼓勵發行的「寶島債」增加買家,讓寶島債市場交易更活絡。

在人民幣保單部份,雖然在前三季時已有超過12家壽險公司推出人民幣投資型保單,但由於連結標的有限,造成市場買氣不如預期。據統計,截至2013年6月,人民幣保單銷售僅有國泰人壽已達1.9億人民幣,其餘業者都尚待努力中,甚至有首波就搶先開賣的壽險公司,至今銷售還不到400萬人民幣。

壽險業者分析,人民幣保單現在只准推出投資型商品,在盈虧自負的情況下,多數民眾購買時會有些猶豫,且換匯一天最多限2萬人民幣,也讓保費收入很難衝高,未來發展關鍵還是要看傳統型商品。不過,金管會曾指出,傳統型的人民幣壽險保單今年應可上路,因此據壽險業者估算,首年應該有400~600億元的人民幣傳統保單銷售量。據了解,人民幣傳統保單預定利率可能在2.5%左右。

合庫人壽表示,合庫的客戶很多是往返兩岸的中小企業主,常有人民幣資產規劃的需求,因此可用年金、壽險雙平台的合庫人壽人民幣投資型保單做規劃。

南山人壽產品發展暨行銷資深副總王瑜華建議,無論金額多寡,都要掌握「先理人、再理財」的原則,先從個人生活中急切要面對的問題與風險開始安排,預留年節必要性開支、償付債務並進行人身保障的檢視與規劃,再依據未來想達成的目標,選擇適合管道來進行理財規劃。

另外,2013年第一季連結人民幣匯率的「人民幣結構型商品」也一度造成熱賣,而人民幣仍處於升值狀態,很多人都已獲利了結。包括中信、玉山、永豐、日盛、星展等都陸續推出數檔這類的商品,報酬率高低取決於人民幣升貶程度,依每一檔條件而不同。

銀行主管表示,購買人民幣結構型商品要注意兩大事項,一是保本條件是否為100%保本;二是風險與報酬相伴,一般來說,可到8%、甚至雙位數報酬率的商品風險通常較高,若是人民幣兌美元匯價未達設定目標,很可能賠掉利息,一定要看清楚計息的條件。

而人民幣計價的寶島債,累計也有10檔、66億人民幣,目前市場上共計有銀行或企業發行的寶島債包括:中信銀、德銀、彰銀、東元電機及遠東新世紀及大陸交行、農行香港分行、建設銀行香港分行及中國銀行等。

銀行主管指出,相較於香港建構成為人民幣離岸中心,是一步一步慢慢來,台灣則是一步到位。國內累積逾千億元的人民幣資金池後,將有助發展人民幣基金、保單、寶島債等人民幣商品,讓台灣更具發展人民幣離岸中心的競爭優勢。

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〈分析〉日元當前正處日本經濟甜蜜點 但走勢仍遭美密切關注

作者: 鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年1月27日 下午1:05

图片说明

自日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)上台1年多以來,日元貶值幅度將近1/5,該貨幣對經濟來說亦正處於甜蜜點(sweet spot)之內。

由於日元走貶至5年低點令出口更加具有競爭力,企業公司因此獲利豐厚,即便進口價格,尤其是燃料類別,已向上攀漲,進口業者也仍在受惠當中。

然而,若是日元持續走貶,進口價格走高以及可能令美國跟其他貿易國產生怒火的缺點恐開始勝過日元走弱帶來的益處。當日元兌美元匯價自其目前的100-110日元合理範圍走貶至120-130日元時,那些益處開始轉變成缺點。

日本執行高層、決策人士與投資人指出,日元恐進一步走弱,因美國聯準會(Fed)緩緩緊縮美元流動性,但預期日本央行(BOJ)將把注入到經濟內的資金規模增加,以抵消自今(2014)年4月起上調銷售稅造成之衝擊。

日本央行經濟學家Nobuyasu Atago表示:「我不認為許多日本人希望日元兌美元匯價走貶至120或130日元價位。許多企業公司已將生產移往海外,並可能因政治考量而不願提高出口。」

根據《路透社》(Reuters) 1項新的調查,實際上,日本企業公司目前並未要求進一步走貶,他們相信日元貶勢已大致按常規發展。好幾年來,強勢日元已削弱日本的出口競爭力且令通縮情形惡化。

過去2個月裡,美元兌日元匯價落在100與今年年初高點的105.44日元之間,來至2008年來10月高點。

上周五(24日)時,美元兌日元匯價則為102.28日元,受到股市下跌而在近日呈現貶勢。

在接受《路透社》調查的400間企業公司裡,有約一半的執行高層表示,他們預期且希望未來半年日元兌美元匯價能處於目前的100-105日元狹幅範圍內。

即便因弱勢日元造成的輸家也見到其為日本帶來的更大益處。

日航(Japan Airlines Corp.)(9201-JP)總裁Yoshiharu Ueki表示:「對我們而言,日元愈弱,情況愈糟。」

Ueki接著說道:「但重要的是日本經濟復甦,因此100日元左右水位是必須的」,走貶至比105日元多出些更好。只要穩定,我們就能適應。」

日本重型機械製造商與航太公司三菱重工(Mitsubishi Heavy Industries Ltd.)(7011-JP)主席大宮英明(Hideaki Omiya)亦表示,將很「感謝」日元兌美元匯價走貶至115-120日元。

然而,Omiya表示:「我認為日元此時處於100-105日元水位的平衡位置。自進出口廠商的觀點來看,扭曲的匯率並不好。由於強勢日元的逆轉,我們現在需要的是穩定。」

近幾周以來,中韓兩國對日元貶勢的擔憂情緒則已走升。

對美國而言,若日元走貶是安倍經濟學的結果,而不是目的的話,它似乎願意在某種程度上容忍日元溫和走貶。

美國財長Jack Lew本(1)月表示:「他們需要讓他們的國內經濟成長。」但他在1場論壇上接受提問時指出:「他們的長期成長不能來自於因匯率產生不公平優勢而最終變成對其仰賴的1項策略。」

Lew並補充道:「我們會非常仔細地繼續分析它。」

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